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十五家机构及投资人到访AS棋牌官网新材开展联合调研

布时间:2018-07-17


2018年7月11日,中信证券、光大证券等十五家机构及投资者到访AS棋牌官网新材开展调研,公司董事会秘书樊相东接待并主持了调研活动。

调研会上,樊相东为加入调研的来宾简要介绍了公司当前的业务架构、经营模式,对当前的行业容量、竞争态势、未来展预计等作了简要报告;着重阐发了公司的核心竞争力所在以及内蒙古生产基地的战略定位和市场价值。

以下是加入调研双方探讨的主要问题。

Q1:2018年中期业绩预增幅度较大,主要孝敬来源?

答:第一,巯基化合物和光引剂的量价齐升;与去年同期相比,巯基化合物和光引剂的销售量和销售价格都有了一定幅度的提高。

第二,原有储备的高毛利医药中间体项目随着下游应用推广,量能开始放大,延续了一季度以来稳定增长的态势。

Q2:公司是否考虑做多元化展?未来是否会通过投资、并购等手段拓展新的领域?

答:公司目前的战略仍定位和专注于精细化工行业的展和上下游的延伸,在此基础上通过内涵式展和外延式并购做大做强企业。公司不排除通过并购等方法进入上下游相关领域,但是会遵循与现有业务保持协同效应的原则,如有并购相关事项,公司会在划定的披露时点以通告的形式对外宣布。

Q3:关于对外收购,公司更倾向于横向收购还是纵向收购?是否聚焦于下游某个具体的行业?计划接纳什么样的收购模式?

答:公司暂未限定对外收购的偏向,因此横向收购或纵向收购两个偏向都不排除。公司的对外收购偏向正常情况下主要遵循以下三条标准:第一,体量和上市公司相符;第二,标的公司与公司能产生协同效应,企业也能够资助标的公司展;第三,估值合理。只要满足以上标准,公司都市进行考虑。

对付下游行业,公司目前为止没有限定行业,但还是希望能够和我们目前的系列产物产生良好的协同效应,以利于公司在新进入领域拥有财产链优势,能够较快地站稳脚跟,占领市场。因此,公司下游诸如胶黏剂、PCB油墨、3D打印等协同关联性较大的行业,我们都市有所存眷。

至于具体收购模式,我们会凭据收购标的公司的范围酌情考虑,究竟公司自身体量有限,在标的合适但是体量较大的情况下,可以考虑与外部机构建立并购基金告竣并购目的。

Q4:公司平均一年的研投入大概有几多,上市之后科研投入有增加吗?科研人员的占好比何?相应的新产物和项目储备情况如何?

答:公司2015-2017年科研投入为1311万、1724万、2068万,可以看出研投入逐年增加;2017年公司研人员76人,占全体员工11.75%;同时公司对研事情高度重视,在保持与高校密切合作的同时,募投5000万的研中心建设项目也正在有条不紊推进中。

公司研投入主要是针对两大系列新产物的研和现有项目的技术改造,并连续储备项目以满足企业的长远展。

Q5:医药中间体业务在未来公司展中的定位如何?

答:公司两大系列产物仍是公司的主要展偏向,相辅相成又各有其特点,医药中体药也仍是以后展的主力军之一。

Q6:公司907和其他光引剂销售额占比?未来增长潜力比力大的光引剂产物情况?

答:公司907市场份额目前占全球907产物市场的60%左右,未来增长潜力比力大的产物主要有TPO、1173、184等。

Q7:我们当前的议价能力如何?

答:公司的议价能力较强,主要原因有:

1、随着环保要求的日趋严格,许多原来不范例的企业被关停,公司产物的同类竞争减少;且行业的环保壁垒不绝提高,限制和减少了行业的新进入者;

2、公司拥有逾30年的巯基化合物研和生产积累,是当今全球巯基化合物品类较齐全的生产商;公司光引剂产物907则占据世界907市场较大的份额,掌握产物订价权;

3、基于全财产链生产,公司产物的生产本钱相比竞争敌手有较大优势;

4、待到内蒙古生产基地的产能得到释放,公司其他相关产物的议价能力随着市场占有率的提升也将得到相应地提高;

5、一般情况下,我们会凭据上游市场的影响来定合理的价格,给下游市场一个适应期,既包管了公司的利润率维持在合理范畴内,又维护了与下游客户之间的合作干系。

Q8:募投29000吨里光引剂和巯基化合物各占几多?募投项目的量怎么消化呢?

答:29000吨中,11000万吨是光引剂,18000吨是巯基化合物和中间体原料,其中18000吨巯基化合物里有大部分是光引剂的生产原料;

募投项目的产能相对公司现有产能而言是比力大的,建成投产后,竞争难以制止,但因日趋严格的环保要求,许多原来不范例的企业被关停,市场供给紧张;又因目前下游市场需求较大,需求增长也比力快,从全球角度看尤其如此。因此市场求过于供的局面预计会连续较长的时间。所以募投项目的投产更大意义上是填补市场空白,而非抢占敌手市场。且公司全财产链的摆设,即使有竞争,也会使企业在竞争中有较好的本钱优势。因此,募投项目的产量消化并不难。

Q9:我们通告的内蒙古生产基地未来投产后的营收是凭据什么价格去算的呢?

答:我们是在年初依据生产测算本钱保持相对合理的毛利率的价格来测算的,而非近期处于高位的产物价格。

Q10:是否会有来自印度等新兴地区的竞争者,如果出现公司将如何应对?

答:首先目前暂未现有类似的竞争者;其次,投资此类新兴地区,虽然在人力本钱和环保本钱上具备优势,但短期内要具备我们的生产技术和工艺较为困难,我们的全财产链体现出的品质控制、本钱优势、技术优势可以较容易消化这部分影响。







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